بررسی رفتار بتا در رژیم های نوسان مختلف در بورس اوراق بهادار تهران

پایان نامه
چکیده

این مطالعه انتقال های رژیمی در ضریب بتای 30 شرکت برتر از منظر بورس اوراق بهادار تهران و نیز بازده و نوسان های بازار را مورد بررسی قرار می دهد. بدین منظور با استفاده از مدل رگرسیون سوئیچینگ مارکوف، رفتار بازده هفتگی شاخص tedpix و سی سهم طی دوره زمانی 05/01/1388 تا 30/10/1393 بررسی شده است. نتایج نشان می دهد که: 1) مدارک معنا‏داری از سوئیچینگ رژیمی در بازده و نوسان های شاخص وجود دارد. در این میان دو رژیم متمایز شناسایی شد. رژیم اول، با بازده پایین و نوسان‏ بالا موسوم به حالت رکودی بازار سهام و رژیم دوم، با بازده بالا و نوسان‏پذیری پایین موسوم به حالت رونق بازار سهام است. 2) بتاها در طول زمان بی ثبات می باشند و ممکن است که در یک رژیم با مدل capm سازگار باشند در حالی که در رژیم دیگر ناسازگار باشند. 3) مدت زمان ماندگاری در حالت رونق بسیار بیشتر از مدت زمان ماندگاری حالت رکودی است.

منابع مشابه

مدل‌سازی نوسان در بورس اوراق بهادار تهران

مسئله مورد بررسی در این تحقیق مدل‌سازی نوسان در بورس اوراق بهادار تهران و تحلیل رابطه میان ریسک و بازده در آن با استفاده از مدل‌های خانواده GARCH می‌باشد. نتایج این تحقیق که از نوع پیمایشی و کاربردی می‌باشد نشان می‌دهند که اولاً، مدل‌های ناهمسانی واریانس شرطی به خوبی می‌توانند ویژگی‌های داده‌های مالی از قبیل نوسانات خوشه‌ای، حافظه بلندمدت و اثرات اهرمی را مدل‌سازی نمایند. ثانیاً، در هر دو پرتفوی ...

متن کامل

بررسی روش های مختلف تخمین بتا در بورس اوراق بهادار تهران

در ادبیات مالی، مدل قیمت‌گذاری دارائی‌های سرمایه‌ای، رابطه بین ریسک سیستماتیک یا بتا با بازده مورد انتظار هر دارایی را نشان می دهد. یکی از مشکلات اساسی که مدیران پرتفوی و سرمایه‌گذاران برای بدست آوردن بازده مورد انتظار هر پرتفوی با آن مواجه هستند، تخمین بتا است. برای تخمین بتا معمولا از رگرسیون سری‌های زمانی استفاده می‌شود و این امر به انتخاب دوره زمانی محاسبه بازده و روش تخمین، نیاز دارد. این ...

متن کامل

بررسی رفتار اهرم در بورس اوراق بهادار تهران

موضوع اهرم هدف از چالش‌های مطالعات ساختار سرمایه است. برخی مطالعات قائل به اهرم هدف هستند و برخی رفتاری تصادفی برای اهرم پیش‌بینی می‌کنند. پژوهش حاضر با استفاده از اطلاعات 108 شرکت برای دوره زمانی 1380 تا 1393 به مطالعه رفتار اهرم بر اساس چهار سنجه‌ معرف آن، در بورس اوراق بهادار تهران پرداخته است. رفتار اهرم در قالب چهار مدل اهرم هدف ثابت، اهرم هدف متغیر، دامنه اهرم هدف و رفتار تصادفی اهرم بررس...

متن کامل

بررسی تجربی رفتار چسبندگی هزینه‌ها در بورس اوراق بهادار تهران

یکی از مفروضات اولیه حسابداری مدیریت بیانگر آن است که تغییرات هزینه‌ها رابطه‌ای متناسب با افزایش و کاهش سطح فعالیت دارد. اما به‌تازگی این فرض با مطرح شدن بحث چسبندگی هزینه‌ها توسط آندرسون و همکارانش [3] مورد بحث قرار گرفته است؛ به این معنا که میزان افزایش در هزینه‌ها با افزایش در سطح فعالیت بیشتر از میزان کاهش در هزینه‌ها در ازای همان میزان کاهش در سطح فعالیت است. هدف اصلی این پژوهش آن است که چ...

متن کامل

بررسی رفتار گروهی سرمایه‌گذاران در بورس اوراق بهادار تهران

یکیازرفتار‌هاییکهنظریه‌هایمالیسنتیازتوجیه آنعاجزبوده‌اند و باید به کمک مالی رفتاری به دنبال تبیین آن بود،رفتار گروهی سرمایه گذاران است. رفتار گروهی در بازارهای مالی باعث فاصله گرفتن قیمت‌های سهام از ارزش های بنیادی آن‌ها می‌شود و این به معنای ورود آربیتراژرها، تشکیل حباب و فرار سرمایه‌ها از بازار می‌باشد.وجود صف‌های قابل توجه خرید و فروش سهام ومعکوس شدن روند آنها در روزهای معاملاتی بعد، عدم وجو...

متن کامل

بررسی روند اثر رفتار سرمایه‌گذاران در بورس اوراق بهادار تهران

یکی از دغدغه‌های اصلی موجود در زمینة پژوهش‌های انجام‌شده در حوزة ارتباط ارزشی اطلاعات حسابداری، در رابطه با فرض اساسی تحقیقات مزبور مبنی بر مناسب و نااُریب بودن قیمت بازار به‌عنوان جانشین ارزش بنیادی (ذاتی) می‌باشد. با توجه به شواهد روزافزون ارائه‌شده در ادبیات حوزة مالی رفتاری در خصوص انحراف قیمت بازار سهام از ارزش بنیادی، در پژوهش حاضر تلاش شده است تا به‌کمک الگوی ارزشگذاری سود مازاد و به‌شیوة...

متن کامل

منابع من

با ذخیره ی این منبع در منابع من، دسترسی به آن را برای استفاده های بعدی آسان تر کنید

ذخیره در منابع من قبلا به منابع من ذحیره شده

{@ msg_add @}


نوع سند: پایان نامه

وزارت علوم، تحقیقات و فناوری - دانشگاه الزهراء - دانشکده علوم اجتماعی و اقتصادی

کلمات کلیدی

میزبانی شده توسط پلتفرم ابری doprax.com

copyright © 2015-2023